Waar het om draait is……

21-06-2015

Het wordt bijna een wekelijks praatje. Wat gaat Griekenland doen? Wel of geen oplossing en hoe sterk zal de oplossing zijn? De markten reageren met hoop en vrees. Eigenlijk telt niets meer mee, behalve datgene wat Griekenland doet. Nu is dit natuurlijk niet helemaal waar. Woensdag maakte de FED bekend dat hun beslissing om de rente te verhogen ook nog afhangt van wat er met Griekenland gebeurd. Oftewel, krijgen we veel bewegelijkheid op de beurzen of niet. Maar door het voorzichtige optimisme en de onzekerheid over Griekenland, lijkt een rente verhoging niet top prioriteit. De beurzen konden daar goed van profiteren. Alleen op vrijdag deden de beurzen een stapje terug. Dit omdat men geen posities wilde hebben, met een weekend voor de boeg. Maandag wordt een spannende dag, maar voor de week konden de beurzen zich verblijden met plussen. De Dow-Jones kon er 0,6% bijschrijven, terwijl de S&P er 0,7% bij kreeg. De Nasdaq was de grootste winnaar van de drie met een stijging van 1,3%.

De Griekse premier heeft een nieuw voorstel de deur uitgedaan, met daarbij de opmerking dat er nu maandag zeker een overeenstemming gaat komen. Dat zal de beurzen zeker vleugels gaan geven. Want als er daadwerkelijk een langdurige overeenkomst komt, dan zijn er nog maar weinig gevaren op de weg voor de beurzen. De onzekerheid over Griekenland en het voortbestaan van de Euro, hielt de beurzen in toom. Maar als die druk weg valt, dan is de kans groot dat de beurzen de rest van de zomer omhoog kunnen kabbelen. Niet met grote sprongen, want de vraag blijft wanneer de FED de rente gaat verhogen. Maar het wordt dan een rente verhoging, omdat het goed gaat met de economie. Dus dat zou goed nieuws moeten zijn voor de aandelen. Maandag komen eerst de ministers van financiën in Europa bijeen, en later in de avond is er een bijeenkomst met verschillende leiders vanuit Europa. Het is dus een maak of breek dag voor de Grieken. Maar het lijkt erop dat er wellicht toch nog een overeenkomst aan zit te komen. Voor de beurzen is het hopelijk wel een overeenkomst waarbij het probleem niet tijdelijk wordt aangepakt, maar dat er een constructieve oplossing komt. Want het voor zich uit blijven schuiven van het probleem, lost het probleem niet op. Maar de hoop is er, dat er een akkoord komt. Met het akkoord zal dat betekenen dat de euro weer wat sterker kan worden ten opzichte van de dollar. Voor de goudprijs zal dit negatieve gevolgen hebben. Dit metaal loopt namelijk altijd op als er onrust is. Goud wordt nog steeds gezien als een prima vluchthaven. Maar als er een akkoord komt, dan is er weinig steun om de goudprijs verder op te duwen. We kunnen dan weer terug zakken richting de $1.170. Onze verwachtingen voor goud zijn negatief. Want als de FED de rente later gaat verhogen, dan is er geen reden om goud aan te houden. Goud levert immers niks op. Een obligatie levert tenminste nog rente op. Als de rente oploopt, dan wordt het dus minder aantrekkelijk om te beleggen in iets wat geen inkomsten genereerd. Als de beurzen inderdaad weer wat wind in de zeilen krijgen, dan denken wij dat de technologie het goed zal doen. Ook de banken sector lijkt ons dan aantrekkelijk. De leningen aan Griekse banken zijn in de afgelopen tijd allemaal opgekocht door de regeringen. Dus daar zit geen risico in. Een oplopende rente is altijd gunstig voor de banken. We wachten de gebeurtenissen van maandag dan ook in spanning af.