week van 11 januari

11-01-2016

De eerste week van het nieuwe jaar is voorbij

Het lijkt alsof het jaar al veel langer duurde, maar we hebben pas een week erop zitten. En wat voor een week. Alle indexen doken naar beneden. De schuld wordt neergelegd bij China en olie. Normaal zijn de eerste vier handelsdagen positief, omdat er nieuw geld in de aandelenmarkten komt. Dit jaar is een uitzondering. Iedereen bleef weg, de verkopers hadden vrij spel en het ging hard. Voor de week verloor de S&P 500 5,96%. De Dow-Jones deed het nog slechter, met een daling van 6,19%. Door een forse daling van Apple, moest de Nasdaq nog het meeste terug. Deze index daalde voor de week met 7,26%. De olie zakte eerst door de $33 heen, maar kon vrijdag iets herstellen. Met de nadruk op iets. Een vat West Texas Intermediate sloot op $33,16.

 

Twee weken geleden sloot olie nog op $38,10. We zijn dus in twee weken tijd fors gezakt. Het gerucht gaat dat een paar grote partijen de prijs van olie onder de $33 wilde krijgen, om op die manier veel geld te verdienen. Donderdag lukte dat, de vraag is nu of we weer verder gaan dalen. Op de vloer zijn er twee markt strategen waar mensen hun oor te luister leggen. Art Cashin is een oude veteraan en een van zijn volgelingen is Jeff Saut. Beiden zien de terugval van de afgelopen twee weken als een “selling stampede”. Oftewel een markt die op hol is geslagen. Dit fenomeen komt regelmatig voor. Dat kan naar boven, of naar beneden. Het patroon dat zo een markt volgt is dat een op hol geslagen markt tussen de 17 en 25 handelsdagen duurt. Met hooguit een verandering van richting voor drie dagen. We zitten nu op dag acht, met de vrijdag mee gerekend. Het zou dus nog kunnen dat we nog een of twee weken veel bewegelijkheid zien, voordat de markten zich gaan herstellen. Olie blijft een belangrijke stimulator. Dat wat de olieprijs doet, doen de markten mee. De onrust uit China is niets nieuws. Iedereen weet dat China met een verandering van de economie doormaakt. Men wil af van een export land. Men wil zich meer richten op de binnenlandse markt. Hierdoor neem het groeicijfer af, maar de stabiliteit zal toenemen. Maar de media gebruikt de cijfers om te melden dat het fout gaat. China heeft een centrale overheid die alles bepaald. Ook de economische cijfers. Men is bezig met een meer jaren plan, om van China een consumptie economie te maken. Net wat Amerika is. Wij houden rekening met een economie dat bepaald wordt door de overheid en niet door de markt. Hierdoor kunnen we niet de normale normen en waarden loslaten op de Chinese economie. De overheid zorgt er in stappen voor dat de cijfers vanzelf weer beter worden. We merken dat de vraag vanuit China zelf, wel toeneemt, terwijl de export af neemt. Precies wat men wil. Al zien we grote uitslagen op de Chinese markten, dit zal binnenkort stabiliseren. Dan kan de Chinese markt en daarmee de wereldmarkten hun weg weer naar boven vinden. Het enige wat ontbreekt zijn hogere olie prijzen. Wij durven niet te zeggen wanneer de bodem van olie in beeld komt. Maar dat we bezig zijn een bodem te vinden, dat is duidelijk. Zodra daar rust is, zullen de beurzen hun weg naar boven vinden. Met al dit geweld zullen we bijna vergeten dat aan het einde van de komende week de cijfers van het jaar en vierde kwartaal bekend gemaakt gaan worden. Kortom, het cijfer seizoen gaat beginnen. Met uitzondering van de olie sector zijn de vooruitzichten positief. Kortom er wordt ook hier een bodem gelegd, maar de markten moeten eerst tot rust komen. We maken ons op voor dag negen.