week van 22 augustus

22-08-2016

FED bijeenkomst.

Ook in de afgelopen week waren de omzetten laag, net als in de afgelopen paar weken. De beurzen bleven wederom dicht bij huis met verliezen van minder dan 0,2% voor de week. Dit ondanks dat olie met ruim 9% kon stijgen. Dat op zich is een kleine teleurstelling. Want met zo een goede stijging van olie zouden de beurzen ook verder moeten stijgen. Olie sloot op $48,52 op vrijdag.

 

De kwartaal cijfers zijn bijna allemaal geweest. We hebben kunnen zien dat de Amerikaanse consument goed bezig is geweest. De winst van bijvoorbeeld Wal-Mart was groter dan verwacht en de verwachtingen zijn naar boven bijgesteld. Al met al een goed teken voor de komende tweede helft van dit jaar. Maar voor de korte termijn zouden de beurzen wel eens een klein stapje terug kunnen doen. Een grote daling verwachten we niet. Hooguit 5%, maar dat lijkt ons al heel veel. Wij richten ons op een daling van rond de 3%, voordat de beurzen weer een stap naar boven gaan zetten en nieuwe records gaan noteren. Ook in de olieprijs zien we een daling in de komende week aankomen. Olie is in drie weken tijd ruim 25% gestegen. Dit omdat de OPEC bijeen gaat komen in september, maar daar verwachten we niet veel van. Meestal zien we na zo een forse stijging in een korte periode een daling van rond de 50% plaats vinden. Met een stijging van 25%, zou dat betekenen dat de prijs van een vat olie met 12,5% zou kunnen dalen. Maar na deze daling zien we ook hier weer een verdere stijging in de toekomst liggen, die ons zal brengen naar prijzen van boven de $50. Echt veel nieuws is er de komende week niet. Behalve op vrijdag. Dan is de jaarlijkse bijeenkomst van de FED. In Jackson Hole komt de FED bijeen en zal mevrouw Yellen een presentatie geven. In het verleden werd tijdens deze bijeenkomst veel prijs gegeven over het beleid van de FED. Iedereen is dan ook benieuwd of mevrouw Yellen meer duidelijkheid zal geven over een eventuele rente verhoging dit jaar. Komt die nu wel of niet. Als we kijken naar de traditionele meetpunten van de FED, dan zijn die allemaal op groen voor een rente verhoging. Ook wij denken dat een rente verhoging goed zal zijn voor de economie. Deze is veel sterker dan werd aangenomen. De werkeloosheid neemt fors af en de inflatie neemt voorzichtig toe. Maar omdat bijna geen enkele partij rekening houd met een rente verhoging, zou de reactie sterk kunnen zijn. Ook wij denken niet dat de FED op vrijdag de rente gaat verhogen, al lijkt het ons wel een slim plan. Mocht de rente toch verhoogd worden, dan zal de dollar sterker worden ten opzichte van de euro. De grondstoffen zouden hierdoor een daling kunnen laten zien. Want alle grondstoffen worden in dollars berekend. Dan wordt het dus duurder voor bijvoorbeeld Europeanen om goud, olie en andere grondstoffen te kopen. Dus tot vrijdag lijkt het erop dat er weinig nieuws is dat de beurzen zal doen bewegen. Het lijkt erop dat de beurzen wat vermoeid zijn na de goede stijgingen sinds februari. Vandaar dat we denken dat er een kortstondige pauze zal komen in de beurzen en de grondstoffen markten. Deze pauze/daling zullen we aangrijpen om onze posities te versterken in de sectoren die aantrekkelijk zijn. Technologie en de olie sector hebben onze voorkeur. Voorzichtig kopen we ook wat in de banken sector en ook Rusland komt weer bij ons op de radar. Wacht even tot na vrijdag om nieuwe posities in te nemen. Dan is er meer duidelijkheid en wellicht zijn de koersen wat lager dan op dit moment.