week van 16 september

16-09-2019

De FED aan zet.

We konden een mooie week afsluiten met winsten. Begin november komen China en Amerika bij elkaar om verder te praten over het handelsprobleem. Dat nieuws plus wat stappen van China en Amerika om de druk van de ketel te halen, zorgde ervoor dat de beurzen weer de weg omhoog konden vinden. Maar met al dat nieuws bleven de stijgingen toch beperkt. Voor de week deed de Dow-Jones de beste zaken. Deze index steeg met 1,6% voor de week. De S&P 500 bleef iets achter met een stijging van 1%. De Nasdaq steeg voor de week met 0,9%. Door deze stijgingen kwamen de record standen weer in beeld. De Dow-Jones is met het slot vrijdag nog maar 0,5% verwijderd van een nieuw record. Ook de S&P 500 hoeft nog maar 0,5% te klimmen voor een nieuw slot record. De Nasdaq moet nog wat meer zijn best doen. Deze index moet nog 1,8% stijgen, voordat er een nieuw slot record wordt gemaakt.

 

Zoals gezegd, de beurzen stegen door goed nieuws vanuit de regeringen. Maar tot een paar weken geleden, had dit nieuws voor veel grotere stijgingen gezorgd. Natuurlijk zijn we blij met de stijgingen, maar er knaagt iets aan ons gevoel dat de beurzen wellicht moe zijn van de stijgingen. Twee weken geleden braken we eindelijk door het plafond van 2.943 punten heen in de S&P 500 index. We sloten vrijdag op 3.007,39 punten. Een goede stijging voor de afgelopen twee weken. Maar het lijkt er voor ons op dat de beurzen moe zijn. Hopelijk kabbelen we verder omhoog en kunnen de beurzen in de tussentijd wat meer energie opdoen. Maar in de komende week komt de Federal Reserve bijeen. Dit is het stelsel van centrale banken in Amerika. De algemene verwachting is dat er weer een rente verlaging gaat komen. Wat nog belangrijker is, is dat de verwachtingen heel hoog zijn dat er meer zullen volgen. Dit jaar nog een en begin volgend jaar weer een. Mocht de FED teleurstellen, dan is de kans groot dat we weer terug zullen zakken naar de bandbreedte die we al een hele tijd gezien hebben, namelijk 2.822 aan de onderkant en 2.943 aan de bovenkant voor de S&P 500 index. Vlak voor het weekend werden we opgeschrikt dat er aanvallen waren met drones in Saoedi-Arabië. Vervelend, maar niet bedreigend toch? Mis, want met deze aanvallen werd 5% van de totale olie productie geraakt. Dat is nu precies de hoeveelheid die de wereld aanhield als buffer. De olieprijzen zullen maandag dus fors stijgen. Mochten er meer van dit soort aanvallen binnenkort komen, dan zou de olieprijs wel eens flink kunnen oplopen. Iets wat de aandelen markten niet prettig zullen vinden, nu ze toch al zo wiebelig zijn. Zij we pessimistisch? Zeker niet. Wij blijven geloven dat de beurzen nieuwe record standen zullen laten zien. Maar we denken wel dat de FED teleur zal gaan stellen. Want als we kijken naar de economische cijfers in Amerika van de afgelopen periode, dan zijn deze sterk. Eigenlijk te sterk om een rente verlaging door te voeren. Tijdens de laatste vergadering waren er twee leden die tegen de laatste rente verlaging stemde. Met de laatste cijfers lijkt het ons dat er meer stemmen tegen zullen zijn. Dat de FED de rente heeft verlaagd, komt omdat er een handelsconflict is tussen China en Amerika. Zonder dit conflict had de rente hoger gestaan dan nu. De persoon die dit handelsconflict heeft veroorzaakt, is ook de persoon die het hardste roept dat de rente naar beneden moet. Want de dollar is te sterkt. Begin dit jaar stond de dollar op 1,14 ten opzichte van de euro. Nu staan we op 1.1038. Dat is iets meer dan 3% hoger dan begin dit jaar. Dat argument gaat dus niet helemaal op. De markten voelen vermoeid aan. De FED is aan zet. Om 14.00 uur woensdag komt het besluit naar buiten en om 14.30 is er een pers conferentie. Pas daarna gaan we bekijken wat de aandelen markten er van vinden en passen we ons beleid eventueel aan.