week van 13 augustus

13-08-2018

Turkije in het voetlicht.

Na een optimistische start van de week, moesten we bij het sluiten van de boeken toch nog terug. De kwartaal cijfers blijven goed, al hebben we nu het grootste deel gehad. Dat was een goede plus voor de markten. Maar politiek nieuws zorgde voor een domper. Ondanks forse verliezen vrijdag, bleven de beurzen dicht bij huis. De Dow-Jones moest 0,6% voor de week inleveren. De S&P 500 moest voor dezelfde periode 0,3% terug. De Nasdaq kon uiteindelijk toch nog een plus noteren van 0,4%.

 

We komen nu in de stilste tijd van de vakanties. De meeste vakanties duren nog twee tot drie weken. Maar veel nieuws qua bedrijfscijfers komen er niet meer. Dus gaan de beleggers kijken naar ander nieuws. Deze week was dat nieuws uit Turkije. Daar heeft men een Amerikaanse pastoor in de gevangenis, die de heer Trump vrij wil zien. Dit speelt al een tijdje, maar sinds deze week is het meer in de belangstelling. De heer Trump wil handelsmaatregelen treffen tegen Turkije om de vrijlating voor elkaar te krijgen. Dat zorgde ervoor dat de Turkse valute fors in waarde daalde. Dit jaar al heeft de Turkse munt bijna 80% van zijn waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar moeten inleveren. In de afgelopen week ging het verder naar beneden. Dit zorgde ervoor dat vooral in Europa de vraag kwam of de Europese banken hier geen problemen door zouden krijgen. Dit sloeg natuurlijk ook over naar de Amerikaanse markten. Deze onzekerheid zorgde ervoor dat alle beurzen dus terug moesten. De economische sancties zijn nieuw, maar de rest was al lang bekend. Maar als er weining zaken zijn om de gemoederen bezig te houden, dan kan relatief onbelangrijk nieuws opeens veel gevolgen hebben. Turkije is dus nu het aandachtspunt van de beleggers geworden. Dat er verder weinig nieuws te verwachten is, zullen de markten niet staan te trappelen om hard verder te stijgen. In de afgelopen week stonden zowel de S&P 500 index als de Nasdaq index binnen 1% van hun slot record standen verwijderd. Nu we geen nieuwe records hebben kunnen neerzetten, terwijl de bedrijfsresultaten goed waren, denken wij niet dat we ze deze week zullen gaan zien. De kans is groot dat het eerste deel van de week in het teken zal staan van het nieuws in Turkije en de Turkse valuta. De kleine daling die we verwachten lijkt ons een prima moment om geld aan het werk te zetten. Dat Turkije een wereldwijde crisis gaat veroorzaken lijkt ons niet voor de hand liggend. Dat de bedrijven in Europe of Amerika in zwaar weer gaan komen, lijkt ons ook niet het geval. Dus bij een verzwakking van de beurzen, lijkt het ons een buitenkans om aandelen goedkoper op te pikken. Met de kwartaal cijfers nog vers in ons geheugen, zijn er genoeg bedrijven die we kunnen kopen. Technologie fondsen blijven aantrekkelijk. De vraag naar olie neemt weer toe. De prijs van een vat ruwe olie sloot vrijdag op $67,63. Dit is dicht genoeg bij onze bodem prijs van $65 om hier op in te spelen. We zien dat goud niet stijgt. Dus van echte onrust is geen sprake. Wellicht dat we de banken even links laten liggen, totdat we het nieuws van Turkije achter ons kunnen laten. Maar ook in de banken sector zien we veel redenen tot optimisme. Ons advies is kijk vooral naar bedrijven die een betere winst en omzet hadden dan de verwachtingen waren en die ook nog eens positiever waren over de toekomst dan dat analisten hadden verwacht. Dat zijn de koopjes voor de komende periode.