week van 17 juni

17-06-2019

Centrale bankiers aan zet.

Voor de tweede week op rij konden de beurzen in Amerika stijgen. Een paar grote overnames hielpen daarbij. Verder kwam er relatief weinig nieuws uit China en Amerika over hun import heffingen. Dus konden we ons richten op de normale gang van zaken. We kruipen weer langzaam naar record standen toe. Voor de week sloot de Dow-Jones 0,4% hoger. De S&P 500 deed het iets beter, met een stijging van 0,5%. De Nasdaq steeg de afgelopen week het meest. Deze index kon er 0,7% bij schrijven.

 

De komende week zal in het teken staan van de centrale bankiers. In Amerika, Japan en Europa komen de centrale bankiers bij elkaar om te bepalen wat er gaat gebeuren. Het meest spektakel wordt in Amerika verwacht. Veel analisten denken dat de FED de rente dit jaar twee keer gaat verlagen. Dat is een heel ander verhaal dan dat we eind vorig jaar hadden. Toen was iedereen ervan overtuigd dat de FED de rente drie keer zou gaan verhogen. Wij dachten dat de FED de rente NIET zou verhogen in 2019, maar dat ze de rente gelijk zou houden. Nu denkt men dus dat de FED de rente gaat verlagen. Sommige verwachten dat al deze week. Dinsdag en woensdag komt de FED bijeen. Gezien de huidige economische cijfers in Amerika, verwachten we GEEN rente verlaging. Wellicht past men de tekst een beetje aan ten opzichte van de vorige keer, zodat de weg vrij is om tijdens de volgende vergadering de rente te verlagen. Maar ook die kans schatten we laag in. De FED moet vooruit kijken en tot nu toe gaat het goed met de Amerikaanse economie. Dat Amerika en China hun geschil nog niet hebben bijgelegd is vervelend, maar het heeft er niet voor gezorgd dat de economie daar schade van heeft ondervonden. De groei pakt wat lager uit, maar er is nog steeds groei. Er is geen sprake van inflatie of deflatie en dat wordt ook niet verwacht. Dus de FED heeft geen reden om de rente te verlagen. Men gaat de rente niet verlagen om de aandelen markten te plezieren. Daar is de FED niet voor in het leven geroepen. Dus wellicht zien we de beurzen na het besluit woensdag dalen, omdat de FED de markten niet geeft waar men op hoopt. Dat de FED niet ingrijpt, is eigenlijk een goed teken. Want als de FED niets doet, zien ze geen gevaar voor de Amerikaanse economie. Wij verwachten dan ook dat de eventuele daling kortstondig zal zijn. De ECB houdt ook haar vergadering in Portugal. Maar men verwacht niet dat de heer Draghi iets gaat doen daar. De euro zone wil maar niet uit het economische dal klimmen, maar de opties zijn beperkt voor de heer Draghi. Dat de ECB haar rente gaat verlagen, zien we niet gebeuren. Ook in Japan zien we geen veranderingen. Mocht een van de drie toch aan de rente gaan sleutelen, dan zullen de beurzen daar heftig op gaan reageren. Juist omdat het niet verwacht wordt. De markten zullen verder kijken naar de onderhandelingen tussen China en Amerika. De G-20 top is eind deze maand. Tot nu toe gaan de presidenten van China en Amerika elkaar daar ontmoeten. Wellicht komt er toch wat schot in de zaak. De spanningen met Iran lijken de markten nog niet te deren. De prijs van een vat olie liep na de aanslagen van donderdag wel wat op. Maar tot nu toe kijkt men de zaken even aan. Wij verwachten in de komende periode nog meer overnames. Het lijkt erop dat veel bedrijven willen profiteren van de lage rente. Een lage rente helpt vaak om een overname te financieren. Vorige week hadden we een aantal grote overnames. Wij denken dat die trend de komende week nog wel zal doorzetten. Meestal zijn overnames goed voor het sentiment. Of we deze week nieuwe records gaan breken valt nog te bezien, maar we lopen wel weer langzaam op. De weg van de minste weerstand is tot nu toe naar boven. We wachten dan ook het rente besluit van de FED af om te zien of we deze zienswijze moeten bijstellen.