week van 25 november

25-11-2019

Einde jaar rally?

In de afgelopen week namen de beurzen een kleine pauze, iets wat we al verwacht hadden. De schade bleef uitermate beperkt. We hadden een pauze verwacht van hooguit 3%, maar aan het einde van de week was dat veel minder. De Dow-Jones verloor 0,5% en was daarmee de grootste daler. De S&P 500 en de Nasdaq verloren beiden 0,3%. Natuurlijk kunnen we de komende week verder dalen. De omzetten zullen naar verwachting laag zijn de komende week, daarmee is de kans groot dat de uitslagen groter zullen zijn dan normaal. Donderdag zijn de Amerikaanse beurzen gesloten in verband met “Thanksgiving Day”. Op vrijdag zijn de beurzen maar open tot 13.00 uur. Dan moet iedereen snel meedoen met de “Black Friday” uitverkopen. Traditioneel is de week van “Thanksgiving” een positieve week. Dus wellicht blijft de geschiedenis zich herhalen.

 

Heel veel nieuws verwachten we de komende periode niet. Meneer Powell geeft maandag avond om 20.00 een toespraak. Verder komen er nog een aantal grootwinkel bedrijven met hun kwartaal cijfers naar buiten en zijn er nog een paar macro economische cijfers die naar buiten komen. Maar het nieuws waar men het meest naar uitkijkt, blijft de ontwikkeling tussen Amerika en China. We zijn tot record standen gestegen omdat er optimisme is over de voortgang. Maar dat optimisme moet wel omgezet worden in daden. De heer Trump heeft nog een lijn in het zand staan voor 15 december. Mocht er geen akkoord zijn tegen die tijd, dan zullen er zonder tegen bericht nieuwe tarieven in werking gaan treden. Beide landen willen een overeenkomst tekenen, maar beide landen willen zo weinig mogelijk toegeven. Daarbij heeft China meer tijd dan Amerika. De heer Trump gaat immers een verkiezingsjaar in. China kan rustig wachten tot november 2020 om te zien of men dan nog steeds met meneer Trump moeten onderhandelen. Of dat de Democraten de verkiezingen gaan winnen en daardoor een compleet ander beleid gevoerd gaat worden, die vriendelijker is voor China. Dit weekend werd bekend dat de heer Bloomberg mee gaat doen aan de verkiezingen voor de Democraten. Dit zou een goede zet zijn voor de Democraten en daarbij is de heer Bloomberg vriendelijker dan de andere kandidaten voor het bedrijfsleven. Maar goed, dat is even afwachten hoe dat zich verder gaat afspelen. Voor de komende week denken wij dat de beurzen dicht bij huis zullen blijven. De pauze kan nog wel twee weken duren, voordat de beurzen de wind in de zeilen krijgen. Wij denken dat er meer en meer geld in de aandelen gezet gaat worden in de komende paar weken en wellicht tot ver volgend jaar. Aandelen is de enige sector waar nog goede winsten te behalen zijn. Dat zorgt ervoor dat de beurzen verder zullen gaan oplopen, wat op zijn beurt weer zorgt dat er meer geld richting de aandelen markten gaat. Kortom wij denken dat we voor het einde van dit jaar nog nieuwe recordstanden zullen gaan zien. De rally komt er aan. Maar of dat vanaf deze week tot het einde van dit jaar zal zijn, dat is nog even de vraag. Wellicht dat we volgende week nog even een pauze week krijgen. Maar we gaan ervan uit dat de laatste twee weken van dit jaar zeker positieve weken zullen zijn. Het is voor ons nu zaak om de portefeuilles zo optimaal mogelijk in te richten, zodat we kunnen profiteren van de te verwachten stijgingen. Het is weinig zinvol om nu veel cash te hebben staan. Bijna alle seinen staan op groen. Zolang we geen negatief nieuws krijgen vanaf de onderhandelingstafel, denken wij dat de weg van de minste weerstand naar boven is. Daar profiteren we natuurlijk graag van!