week van 9 december

9-12-2019

Pauze voorbij en nu?

Vorige week hadden we het idee dat we aan de vooravond stonden van een pauze in de markten. Ons idee was dat deze pauze wel eens rond de twee weken kon duren en een daling kon veroorzaken van rond de 3%. Maandag en dinsdag doken de beurzen fors naar beneden. Op het laagste punt dinsdag hadden we inderdaad de 3% daling te pakken. Toen we dat niveau aanraakte, keerden de indexen zich om en sloten wel lager voor de dag, maar wel ruim boven hun laagste punt van de dag. De overige dagen waren we bezig om de schade van maandag en dinsdag te herstellen. Uiteindelijk sloten de indexen dicht bij huis. De Dow-Jones en de Nasdaq verloren beiden voor de week 0,1%. De S&P 500 kon de week met een plusje van 0,2% afsluiten. De S&P 500 is maar 0,2% verwijderd van het slotrecord voor deze index. De Dow-Jones staat 0,5% lager ten opzichte van zijn slot record. De Nasdaq sloot vrijdag 0,6% onder de slot recordstand van deze index. Kortom met de laatste weken in het vooruitzicht is de kans groot dat de indexen op jacht gaan naar nieuwe slot record standen.

 

Deze week zal in het teken staan van de onderhandelingen tussen China en Amerika. Niet dat er een einddatum is, maar de heer Trump had eerder aangekondigd dat als er geen akkoord zou zijn voor 15 december hij nieuwe invoerheffingen zou gaan introduceren ter waarde van $156 miljard. Mocht dat inderdaad gebeuren, dan zullen de onderhandelingen naar verwachting niet snel hervat worden. In de afgelopen week hoorde we juist positieve geluiden. Dus iedereen kijkt naar wat president Trump gaat doen, mocht er geen akkoord zijn voor 15 december. De kans dat er een akkoord deze week gesloten wordt, is zeer klein. Verder hebben we deze week de laatste bijeenkomst van de FED van dit jaar. De verwachting is dat de FED de rente niet zal veranderen tijdens deze bijeenkomst. Men start op dinsdag en op woensdag om 14.00 uur komt men met de beslissing naar buiten. Om 14.30 uur staat er nog wel een persconferentie van de voorzitter op het programma. Maar met de macro economische cijfers welke we de afgelopen maanden gezien hebben, denken wij niet dat er een rente verandering zal gaan komen. De werkeloosheid in Amerika is in 50 jaar niet zo laag geweest en de lonen stijgen langzaam. In de komende week krijgen we nog wat extra cijfers, maar wij denken niet dat deze cijfers de beurzen zullen laten bewegen. Langzaam maar zeker merken we dat de vakantie gaat beginnen. Wij denken niet dat we opnieuw een forse daling zullen krijgen, mits president Trump niet opeens een tweet de lucht in slingert met iets waar niemand rekening mee houd. 15 December is zoals gezegd een belangrijke datum om te zien wat men met de invoerheffingen gaat doen. Wij denken dat meneer Trump een verlenging zal aankondigen. Hij zal het over het jaar heen tillen. Dat maakt dan de weg open voor verdere stijgingen op de beurzen. We staan zo dicht bij nieuwe record standen, dat het ons zou verbazen dat we aan het einde van dit jaar niet hoger zullen staan dan waar we nu staan. Wellicht komen er nog een paar negatieve dagen voorbij, maar wij denken dat de rest van het jaar de beurzen verder zullen oplopen. Niet dat de stijgingen spectaculair zullen zijn. Maar een 20% daling zoals we dat vorig jaar zegen, zit er naar onze mening niet aan te komen. We blijven dan ook volledig belegd. De stijgingen kunnen tot begin februari voortduren. Dus zit rustig achterover en laat de beurzen voor u werken.