week van 8 juli

8-07-2019

Records op Wall Street.

Met de uitzondering van vrijdag, hadden de Amerikaanse beurzen er zin in. Al was het natuurlijk een gebroken week, waarin de beurzen op donderdag dicht waren. Maar doordat de gesprekken in het weekend ervoor tussen Amerika en China “goed” waren verlopen, konden de beurzen de weg omhoog vinden. Op woensdag sloten de drie grote indexen op een record stand. Terwijl dinsdag de S&P 500 de trend al had gezet met een record stand aan het einde van de handelsdag. Door een sterk werkgelegenheidscijfer moesten de indexen vrijdag iets inleveren. Maar voor de week hadden we mooie plussen in de boeken staan. De Dow-Jones steeg voor de week met 1,2%. De S&P 500 steeg 1,7% voor de week. De Nasdaq was de grootste stijger, met een plus van 1,9%. Ook de Amsterdamse AEX kon een record stand noteren op donderdag. Deze index sloot toen op 573,52 punten.

                           

Het goede nieuws van de werkgelegenheidscijfers waren ook meteen “slecht” nieuws. De markt analisten verwachten eigenlijk allemaal dat de FED later deze maand de rente met 0,25% zal gaan verlagen. Sommigen gaan zelfs zover dat de FED de rente met 0,5% zal verlagen. Doordat de werkgelegenheid blijft groeien is er voor de FED minder haast om de economie te stimuleren en daarmee de rente te verlagen. Deze week moet de heer Powell zich verantwoorden aan de regering. Woensdag en donderdag zal de heer Powell zijn beleid verdedigen. Op woensdag komen ook de notulen van de laatste FED vergadering naar buiten. Als we kijken naar wat we geleerd hebben op school over de economie, dan zal de FED niets doen met de rente. Want groei is groei. En een verlaging van de rente, zal de economie verder aanjagen, waardoor inflatie de kop kan opsteken. Met een steeds verdere verlaging van het aantal werkelozen is dat niet nodig, of de GED moet meer informatie hebben dan dat wij zien. De FED is er niet om de aandelen markten te plezieren. Wij denken dat Amerika te maken heeft met een voorzichtige groei en dat daardoor de rente tarieven moeten blijven, zoals ze zijn. Hierdoor blijft de FED meer speelruimte houden, mocht de economie opeens in elkaar zakken. Wellicht zal dit een domper zijn voor de markten, maar dat zien we dan als een mooi koopmoment. Woensdag komt Pepsi met haar kwartaal cijfers naar buiten. Dit is het eerste grote bedrijf dat met haar cijfers naar buiten komt. Mochten de cijfers beter zijn dan verwacht, dan zal dat de markten de steun geven dat men nodig heeft. Wij denken dat de meeste analisten de kwartaal cijfers te laag inschatten. Dat zou dus kunnen betekenen dat de markten kracht zullen krijgen uit de kwartaal cijfers en dat we hogere koersen zullen zien in de komende paar weken. Wellicht met een dipje, omdat de beurzen teleurgesteld zijn in het uitblijven van een rente verlaging. Natuurlijk blijven we afhankelijk van het nieuws omtrent China en Amerika. Wij denken niet dat er een spoedige oplossing komt. China hoopt dat Trump de verkiezingen gaat verliezen. Als de Democraten aan de macht komen, dan zal de harde lijn niet worden doorgetrokken. Wij denken dat China dus de zaak zal proberen te vertragen tot aan de verkiezingen, met de hoop op een wisseling van de wacht. Wij blijven optimistisch over de aandelen markten. Zeker als de kwartaal cijfers mee gaan vallen. De rente in Amerika dook in de afgelopen week onder de 2%. Dus veel beleggers vinden de vergoeding te laag en zullen dus kijken naar aandelen om meer rendement te maken. Wij denken dat we in de komende paar jaar nog een goede economie in Amerika zullen houden en daardoor kunnen de beurzen verder stijgen. De waan van de dag proberen we zoveel mogelijk te vermijden.