week van 7 december

7-12-2020

Deze week een stimuleringspakket?

In de afgelopen week zagen we de Amerikaanse beurzen het voortouw nemen. De indexen stegen niet heel hard, maar de stijgingen zorgde ervoor dat wereldwijd de indexen konden stijgen en dat in Amerika op vrijdag de indexen op record standen konden sluiten. De beurzen kregen vertrouwen dat de Amerikaanse overheid dicht bij een akkoord is over een nieuw stimuleringspakket. Deze week zou dat rond moeten kunnen komen. De verwachting is dat er $900 miljard beschikbaar wordt gesteld om de economische gevolgen van het Covid virus te verzachten. Afgelopen vrijdag kwamen er in Amerika cijfers naar buiten die lieten zien dat er minder mensen aan het werk komen. Dat vergroot de druk op de partijen om het eens te worden over een nieuw pakket om zo de koopkracht van de Amerikaan op peil te houden. Dat gaf de indexen een zetje. De grote vier indexen in Amerika konden vrijdag op een record stand sluiten. Dat was sinds 22 januari 2018 niet meer voorgekomen. Voor de week sloot de Dow-Jones 1% hoger. De S&P 500 index en de Russell 2000 sloten beiden 1,7% hoger. De Nasdaq steeg het meest met een plus van 2,1% voor de week.

 

Ondanks de slechte werkgelegenheid cijfer sloten de indexen dus vrijdag op record standen. Dit komt omdat de markten verwachten dat er eindelijk een akkoord komt over het nieuwe pakket. Mochten we dat deze week niet krijgen, dan zullen de markten negatief reageren. Maar wij denken niet dat het zover komt. We zitten nu midden in de eindejaar rally. Wij verwachten niet dat deze snel zal stoppen. De stijgingen die we zien zijn breed gedragen. Niet zoals in het begin van dit jaar zien we de indexen oplopen door maar een paar fondsen. Bijna iedere sector doet mee. Al zien we natuurlijk wel verschillen in stijgingen. De technologie sector doet het momenteel even rustig aan, terwijl de banken sector en de grondstoffen sector het goed doen. Men gaat ervan uit dat we ergens volgend jaar weer het oude leven voor een groot deel kunnen oppakken. Daarbij hoort een grotere vraag naar energie. Vandaar dat we de energie sector in de afgelopen weken zien oplopen. Ook zien we de vraag naar koper toenemen. De koers van koper is fors gestegen. De vraag vanuit China is momenteel enorm. Daar gebruikt men koper onder andere in de bouw van kantoren en huizen. Wij denken dat koper nog veel verder kan stijgen en de daarbij horende bedrijven zullen het goed doen. Er is zelfs een koper ETF. Die volgt de prijs van koper. Wat de stijgingen nu nog kan verstoren zijn eigenlijk maar twee dingen. Het Corona virus en het uitstellen in Amerika van het stimuleringspallet. Wij denken dat het laatste niet zal gebeuren. Het oplopen van de Corona slachtoffers baart ons nog wel zorgen. Die blijven we houden tot na het griep seizoen. Maar dat weerhoud ons niet om verder in de markten te stappen. Al houden wij toch een verzekering achter de hand. Dat de beleggers meer risico willen lopen kunnen we ook zien aan de koers van Bitcoin. Na maanden rond de $6.000 genoteerd te hebben is deze crypto munt de laatste tijd hard gestegen. We stonden zelfs even rond de $20.000. Een forse stijging in een korte periode. Of het stand houdt is een tweede, maar het geeft voor ons aan dat de beleggers naar alternatieven zoeken om te beleggen en dat ze graag nog meer risico willen nemen. Voor de oudere beleggers is dit jaar een raar jaar geweest. De risico’s dit jaar waren enorm. De daling in maart en het enorme herstel dat daarop volgde is een primeur. Want in tijden van onrust, wordt er niet graag in aandelen belegd. De jonge beleggers durven risico’s te nemen die velen niet aandurven. Deze jonge beleggers hebben het gelijk aan hun zijde tot nu toe. Veel oude graadmeters zoals koers/winst verhoudingen zijn uit het raam gegooid. Volgens de oude garde zijn de aandelen veel te duur met de risico’s die er zijn/waren. Wij volgen de jonge garde, maar blijven wel de lessen uit het verleden herlezen. Want wij zijn er nog niet van overtuigd dat de wereld inderdaad alleen maar naar kansen kijkt en niet naar de risico’s. Maar de toekomst ligt in de verandering. Dus veranderen we langzaam mee.