week van 20 januari

20-01-2020

Record standen.

Het was weer een mooie week voor de beurzen. Er kwam eigenlijk geen negatief beurs nieuws naar buiten. Er kwamen wel een aantal belangrijke kwartaal cijfers naar buiten en die dreven de markten verder op. Toen het tijd was om de balans op te maken, konden de drie grote Amerikaanse indexen een nieuwe record stand noteren. De Dow-Jones sloot vrijdag op een stand van 29.348,10 punten. Dat is een stijging van 1,9% ten opzichte van de vrijdag daarvoor. De S&P 500 sloot vrijdag op een stand van 3.329,62. Dat is een stijging van 1,8% voor de week. De Nasdaq bleef niet achter, deze index steeg met 2,3%. Het slot was op 9.388,94. Ook deze stand is een record stand.

 

Dat de indexen stegen kwam vooral omdat er een einde kwam aan de onzekerheid omtrent de status tussen China en Amerika. Op woensdag tekenden beiden lande de fase 1 overeenkomst. Nu dit getekend is, gaat men aan de slag voor fase 2, welke pas na de verkiezingen in november wordt verwacht. Maar de kou is uit de lucht en beide partijen lijken water bij de wijn te willen doen. De beurzen houden nu eenmaal niet van onzekerheid. Dus we kunnen weer met een schone lei van start. Op woensdag werd een andere overeenkomst goed gekeurd door de Senaat in Amerika. Namelijk de overeenkomst tussen Amerika, Mexico en Canada. Door alle aandacht naar de overeenkomst tussen China en Amerika, was deze overeenkomst een beetje naar de achtergrond gedreven. Maar nu beide overeenkomsten zijn getekend, hebben we rust op dat front. Alleen de overeenkomst tussen Europa en Amerika is nu nog over. Wellicht gaat dit in de toekomst nog voor problemen zorgen, maar voor zover gaan we de goede kant op. Afgelopen dinsdag viel het startschot voor de kwartaal cijfers. De banken waren de bedrijven waar wij het meest naar uit keken. Hun cijfers waren eigenlijk allemaal veel beter dan verwacht. Dat zal de markten zeker steun geven in de komende periode. Dat is wel nodig. Een van de cijfers die beleggers gebruiken om te zien of aandelen duur zijn is de zogenaamde koers/winst verhouding. Het gemiddelde ligt normaal rond de 15. Op dit moment zitten we boven de 18. Dat betekend dat historisch gezien de aandelen “duur” zijn. Dit kan op twee manieren worden opgelost. Of de koersen dalen of de winsten stijgen. Als we de eerste kwartaal cijfers mogen geloven, dan stijgen de winsten sneller dan verwacht. Hierdoor kan de koers/winst verhouden weer terug zakken naar het gemiddelde. De banken zijn meestal een goede voorbode voor wat komen gaat. De eerste indicaties zijn dus goed. Dus we hopen op een sterk cijfer seizoen. Als we dat niet zouden zien, dan staan we klaar voor een correctie van rond de 10% of meer. Zeker nu de indexen record standen laten zien. Voor de komende week wordt het druk, al beginnen we rustig. Maandag zijn namelijk de beurzen in Amerika gesloten in verband met “Martin Luther King day”. Maar vanaf dinsdag gaan we echt beginnen met de kwartaal cijfers. De weg van de minste weerstand is nog steeds omhoog. Maar langs deze weg willen we u onze zorgen delen, dat de beurzen in de afgelopen periode te snel voor ons zijn gestegen. Wij adviseren dan ook om winsten te nemen en klaar te staan om weer te gaan kopen als we inderdaad een correctie krijgen. De correctie die wij verwachten ligt rond de 5%. Het probleem is dat veel beleggers het met ons eens zijn. Iedereen is klaar om nieuwe posities in te nemen, als de beurzen zakken. Maar vaak zien we dan dat de beurzen hun eigen gang gaan en niet willen zakken. Toch kiezen we liever voor de zekerheid van een grote “cash” positie. Beleggen is geduld hebben. Iedereen wil graag in de markten belegd zijn. Maar geduld brengt uiteindelijk meer op. Geld klaar hebben staan voor een onverwachte daling is momenteel een goed plan, hoewel de toekomst het zal moeten uitwijzen of het inderdaad een goed plan is.